ABD hisse senetlerindeki düşüş ve güçlü faiz döneminin ardından JPMorgan (NYSE: JPM) Varlık Yönetimi’nden David Kelly, S&P 500 Değerlemeleri tarihsel ortalamalara yaklaştıkça değerli hisse senetlerine yatırım fırsatı tespit etti. Bugün Kelly, yüksek fiyat-kazanç (F/K) oranları nedeniyle büyük teknoloji stoklarında dikkatli olunması gerektiğinin altını çizdi.
S&P 500 Temmuz ayındaki zirvesinden bu yana %10 düşüş yaşadı. 3. çeyrekte beklenen %2,1’lik kar artışı endeksin F/K oranını 20’ye yaklaştırdı. Ancak ilk 10 büyük teknoloji şirketi hariç tutulduğunda bu oran 15,6’ya düşüyor.
ABD Hazine tahvili getirilerindeki artış, riskli varlıklara olan talebin azalmasına neden oldu ve endeks şirketlerinin kârları, Haziran ayına kadar üst üste iki çeyrek boyunca düşüş gösterdi. Bu piyasa koşullarının ortasında Kelly, mega-cap hisselerinin düşük ağırlıklı, pahalı hisselerin ise aşırı ağırlıklı olmasını savunuyor.
Enflasyonun düşmesine izin verilmesini, enerji ve finans gibi yüksek faiz oranlarına ve jeopolitik çalkantılara karşı daha dayanıklı sektörlerin seçilmesini tavsiye ediyor. Ayrıca, değerleme katsayıları arasındaki farkların genişlediğine, ilk 10 ağır sıkletin tahmin edilen değerinin 26 katı değere sahip olduğuna dikkat çekti.
Kelly’nin görüşleri, dalgalanan S&P 500 değerlemeleri ve değişen ekonomik dinamiklerin damgasını vurduğu mevcut piyasa senaryosunu yönlendirmek için yeni bir bakış açısı sağlıyor. Fiyat paylaşımlarına vurgu yapması ve büyük teknolojiye karşı dikkatli olması, enflasyon, faiz oranları ve jeopolitik olaylar gibi faktörlerden etkilenen değişen yatırım ortamının altını çiziyor.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
